如家快捷将赴美纳斯达克上市

　　日前，中国经济型酒店连锁如家快捷酒店(简称“如家”)表示，其正在准备赴美国上市。路透社报道，据美国证交会提供的上市公司准备文件，这家上海公司将发行价值8千万美元的股份，上市标志为“HMIN”。

　　首旅集团表示，如家计划10月9日在香港启动路演，10日后再转战美国路演。而如家将成为第一家海外上市的中国经济型酒店。如家曾于今年6月对外表示，公司计划在海外市场公开上市，希望中国迅速发展的旅游市场能够为公司股东带来更为丰厚的回报。有消息人士称，如家此次海外上市的保荐人为JP摩根。

　　“就目前的发展情况，如家IPO是一件比较自然的事情，只是时间表的问题。如果如家登陆纳斯达克，那将是一件非常有标志性的事件。如家作为第一家非互联网 、非IT类的纯消费服务公司，在纳斯达克上市的话，将会给以后的同类公司建立一个指示标，这将是一件非常有挑战性的工作。”如家的创始人、曾经一手将携程带上纳斯达克的沈南鹏日前对媒体这样评价如家上市。

　　据中国媒体报道，2002年6月，首旅集团和携程旅行网联合投资发起组建如家快捷酒店，2003年如家引入了包括IDG、美国梧桐创投等境外战略投资者， 成为国内第一家引入风险投资的经济型酒店。组建后，如家凭借每年20%的平均利润率、90%以上的出租率、60%的酒店利润率，被视为经济型酒店的后起之秀。

　　目前如家旗下有开业酒店163家，预计2006年底签约酒店将达到200家。公司计划2008年酒店数目将增加到350家至400家，5年后会在全国编织成一个500家门店的大网络，因此快速扩张的如家对资金正充满渴求。

　　国外投行人士分析，从中国概念来说，美国人追捧中国概念公司，从历史看，如家快捷酒店是家高成长公司，随著中国的改革和对外开放，所谓经济型酒店，它的发展迅猛，入住率高，没有淡季，设施、环境和卫生条件不错，价格又低，竞争力比较强，而且外国人认可。

　　作为如家快捷酒店最早的投资者之一，携程网(Nasdaq：CTRP)于2003年下半年在纳斯达克挂牌上市，融资金额达7560万美元，是中国概念股中最为成功的公司之一，目前携程网的股价比当初IPO的价格高出一倍多，最新股价为48.37美元。
上市的市场基础

　　“如家在纳斯达克上市，至少将会募集10亿的资金用于未来的发展。”北京第二外国语学院教授戴斌认为，“纳斯达克虽然向来比较偏爱概念股，但是青睐中国的经济型酒店，关键是因为中国有强大的市场基础。无论是哪家经济型酒店率先上市成功，对于中国的经济型酒店都是一个重要的变革，首先在融资模式上就是一个改变，目前的国内商业资本不强，投资模式单一。目前经济型酒店拥有20%的平均利润率，90%以上的高出租率和60%的酒店利润率，并且拥有雄厚的国内市场基础，计划上市募集发展所需的大量资金是必然之举。”

　　全球最大酒店运营商洲际酒店集团首席执行官高蓄来日前接受英国金融时报采访时分析，“中国目前的情况几乎就是美国上世纪五六十年代初的翻版，当时艾森豪威尔总统通过修建高速公路体系，开发了整个美国中部地区。假日酒店由此应运而生。在8至10年经营之间，假日酒店从孟斐斯由4家酒店组成的连锁，发展到 1300多家连锁店。它就随著高速公路体系（一起）发展。”

　　全球最大的经济型酒店品牌速8酒店副总裁房国凡在接受记者采访时也表示，中国的经济型酒店相当于美国60-80年代的情况，主要表现在以下方面：经济型酒店数量不断增长，产品形态呈现丰富层次，连锁经营开始取代传统分散经营，发展成熟的酒店并购整合单体酒店，经济型酒店开始迈向国际化。

　　中国经济酒店巨头纷纷谋求上市

　　经济型酒店行业龙头锦江之星对资本市场同样觊觎良久。锦江集团1997年开始打造自己的经济型酒店品牌──锦江之星，目前在全国拥有110家酒店，眼下锦江之星正在努力赴港上市。

　　锦江之星行政副总裁俞萌说：“锦江之星会和集团旗下还未纳入上市公司的38家三到五星级的酒店以及上海锦江国际旅馆投资有限公司一起打包整体上市。计划赴港上市筹集资金20亿港元，其中17亿港元将主要用于加快发展锦江之星。目前计划即将送证监会批准。未来的扩张将优先考虑北京市场，希望到2008年，锦江之星在北京从目前的10家发展到50家的规模。”

　　除了锦江之星和如家有上市计划之外，2003年才成立的上海莫泰连锁旅店有限公司去年年底已与摩根士丹利达成了2000万美元（约占20％股权）的投资意向，并谋划2年后赴美国上市。据称，这是摩根士丹利首次涉足经济型酒店行业。